新一輪豬周期拐點或在2022年二季度開啟

　　導語：國家統計局公布2021年全國生豬出欄量6.7128億頭，同比2020年增長27.4％；2021年末生豬存欄量和能繁母豬存欄量同比增長10.5％、4.00％。那對于2022年母豬去產能情況如何？豬周期拐點何時出現？

　　一、2022年上半年大方向仍然是低效母豬產能去化階段
　　2021年末全國生豬存欄44922萬頭，同比增長10.5％，其中能繁殖母豬存欄4329萬頭，同比增長4.0％。能繁母豬存欄量恢復到2018年末101.60％，較正常年份來看已經全面恢復。2021年下半年整體處于母豬加速淘汰階段，主要原因歷經2021上半年低迷行情的深度虧損之后，養殖場迫切需要降本增效，以盡可能降低成本、彌補損失，主要通過調整生產節奏、以質換量，加快調減低產母豬，以高產二元母豬替代低產三元母豬，能繁母豬存欄結構不斷優化，下半年母豬環比一路下跌。

　　但對于2022年上半年預計整體豬價仍處于豬周期底部，從養殖情況來看，如果今年上半年豬價仍然處于較低水平，養殖戶養殖利潤大面積虧損仍會導致上半年大方向仍處于產能去化階段，產能去化在散戶周邊體現明顯，但對于規模養殖場低效能母豬淘汰仍然是大方向，但不乏部分規模場或有入場可能性，上半年母豬存欄結構整體處于不斷優化階段。

　　二、預計2022年豬周期拐點或在二季度出現
　　預計2022年生豬價格呈現先跌后漲趨勢，全年均價13.43元/公斤，同比降幅32.55％。2022年內最低點或在二季度，最高點或在四季度。

　　2022年上半年養殖場去產能意向明顯，加之養殖利潤持續虧損，上半年仍處于本輪豬周期的下滑階段，豬價呈現一路下行趨勢。從官方公布飼料數據顯示來看，2021年母豬料飼料產量從6月份和7月份開始環比下跌，另仔豬料產量從2021年12月份環比下跌6％左右。據Mysteel農產品定點樣本數據監測顯示，2021年7月份能繁母豬進入下跌階段，對應十個月后生豬出欄量有所體現。

　　綜合以上預計2022年二季度生豬出欄量或達到高點，加之本身二季度處于季節性需求淡季，價格或出現年內最低值，預計2022年4月份月度均價10.50元/公斤。具體還需要關注2022年規模場出欄節奏、散戶情緒變化以及需求變化情況。