一、提問交流環(huán)節(jié)：
1、請董秘詳細說明一下公司收購福建一春和出讓華揚藥業(yè)股權(quán)的原由？
【回復】：公司于2016年收購福建一春60%股份，經(jīng)過多次同比例增資以及后續(xù)發(fā)展，擴大了經(jīng)營規(guī)模。2020年初福建一春為了進一步發(fā)展引進了戰(zhàn)略投資者，公司持股比例降為51%。通過兩年多的時間，福建一春基本上完成了從核心群到母豬場、商品豬場的配套體系。福建一春現(xiàn)今母豬產(chǎn)能近2萬頭，仔豬、種豬、商品豬一體化產(chǎn)能約50-60萬頭，符合公司所提出的局部區(qū)域內(nèi)發(fā)展從核心群到商品代自繁自育一體化體系模式。
公司自收購福建一春開始，一直很看好福建一春的經(jīng)營發(fā)展，其國家核心種豬場來舟場的純種豬具有“三陰”（藍耳、偽狂和非瘟均為陰性）優(yōu)點，國內(nèi)少有。從近幾年的養(yǎng)殖經(jīng)營情況來看，福建一春的生產(chǎn)成績、經(jīng)營效益也是股份公司內(nèi)最好的，2020年福建一春盈利超1.8億，對金新農(nóng)的利潤貢獻很大。現(xiàn)在生豬行業(yè)進入下行周期，業(yè)績波動非常大，福建一春其他股東特別是戰(zhàn)略投資者著急想退出。公司的發(fā)展戰(zhàn)略是以生豬養(yǎng)殖和飼料為核心業(yè)務，此次收購福建一春少數(shù)股東權(quán)益符合公司發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，有利于進一步發(fā)展生豬養(yǎng)殖業(yè)務。另一個就是付款條件也是相當好，大部分款項在明年和后年支付，如果行情轉(zhuǎn)暖的話說不定明后年的利潤就能覆蓋剩余的款項。
福建一春現(xiàn)今的管理層主要是金新農(nóng)這邊委派的人員，合同約定了收購完成后出讓方需全力支持公司維持福建一春核心員工的穩(wěn)定性，在2024年6月30日之前，不得以任何的理由聘用福建一春核心員工。至于這次為何要出讓華揚動保，公司是基于如下考慮：公司在2015年收購華揚動保，當時的收購目的是延長產(chǎn)業(yè)鏈，為豬場提供綜合解決方案。公司的飼料客戶以規(guī)模化豬場為主，可以為客戶提供飼料、種豬、動保產(chǎn)品等一攬子服務。但華揚藥業(yè)近幾年的業(yè)務過于穩(wěn)定，增長不算太快，收入在公司的占比較小，利潤貢獻也不大，而且動保這個行業(yè)競爭也是非常激烈的。華揚動保的產(chǎn)品60%是水產(chǎn)類藥物，40%是畜產(chǎn)類化藥產(chǎn)品，其中畜產(chǎn)類約有三分之一主要來自于金新農(nóng)內(nèi)銷。
另外，華揚動保去年已啟動咸寧工廠項目，后續(xù)還需要投入較多資金發(fā)展，公司沒有更多的資金去支持，面對無抗養(yǎng)殖的未來趨勢華揚業(yè)務發(fā)展與公司主業(yè)關(guān)聯(lián)度不是特別強，不符合公司未來發(fā)展戰(zhàn)略。出售華揚有利于公司及時回收資金，聚焦主業(yè)，優(yōu)化業(yè)務結(jié)構(gòu)。基于以上的考慮，在行業(yè)步入下行周期時，公司為了盤活資產(chǎn)及回收現(xiàn)金流，一方面加強對核心主營資產(chǎn)的控制，另一方面剝離占比較少的非主營業(yè)務，以更加聚焦主業(yè)。
2、請問公司對于飼料和養(yǎng)殖業(yè)務未來三年的規(guī)劃是什么？
【回復】：公司之前提出了五年戰(zhàn)略規(guī)劃，當時提到2024年達到560萬頭出欄量。現(xiàn)在因為進入豬周期的下行階段，發(fā)展節(jié)奏放緩。公司管理層提出2022年生豬出欄量130萬頭左右以保持適度地增長，飼料銷量也是如此。至于明后年，公司目前還沒過多的考慮。現(xiàn)在公司從上到下的首要任務是保證2022年先活下來。
3、近期飼料原料漲價比較厲害，公司如何應對？
【回復】：近期飼料原料的確大幅漲價，對飼料和養(yǎng)殖企業(yè)影響非常大。作為飼料企業(yè)一方面不斷優(yōu)化產(chǎn)品配方、尋找原料替代，另一方面及時調(diào)整出廠價格，轉(zhuǎn)嫁成本，所以近期飼料產(chǎn)品調(diào)價比較普遍；養(yǎng)殖企業(yè)就比較難受了，飼料漲價、生豬掉價，這個時候就狠抓執(zhí)行力：比如精準飼喂、采用低蛋白日糧配方、減少浪費、盡可能做到線滿或場滿生產(chǎn)等等。
4、目前這種情況下收購養(yǎng)殖企業(yè)的估值是怎樣測算的？
【回復】：公司收購福建一春少數(shù)股東權(quán)益是聘請了國眾聯(lián)專業(yè)評估機構(gòu)進行評估的，使用了收益法和市場法，最終評估師采用了市場法。行業(yè)不同可能采取的方法也不一樣，收購福建一春如果考慮到延期支付交易價款的話按定價基準日來測算大約PB1.2倍，也算合理。當然估值是一個非常難的事情，比如品牌、核心資產(chǎn)和技術(shù)競爭力等都會影響估值。
5、請問福建一春預計今年出欄生豬多少頭？
【回復】：35萬頭左右。
6、剛剛提到今年的出欄數(shù)130萬頭左右，請問這個增長是否考慮了收購股權(quán)導致的權(quán)益出欄數(shù)增加？
【回復】：沒有考慮。這個目標是年前擬定的。
7、從目前的形勢來看，2021年三、四季度到現(xiàn)在2022年一季度，近幾個月的虧損是往上升的吧？
【回復】：1月份環(huán)比的話可能損失會減少一些，但2月份環(huán)比損失可能增加。
8、請問公司當前現(xiàn)金流是什么水平？
【回復】：公司的目標是爭取現(xiàn)金流為正，經(jīng)營方面也是與供應商和客戶保持積極溝通和協(xié)調(diào)，延長應付款周期特別是工程款和采購貨款、加強應收款回籠、現(xiàn)款銷售、減少庫存等。
9、公司1月份種豬銷量約1000頭，比2021年12月下降較多，那2月份的種豬銷量怎樣？怎么看待3月份和整個第二季度種豬的銷量情況？
【回復】：2月份種豬銷量2028頭。種豬銷量還是取決于市場需求和當時的價格，目前市場上對公司種豬的需求還是有的，就是價格低一點。公司近期的生豬銷售策略包括種豬、仔豬和商品豬，都是按照能賣即賣不刻意壓欄惜售，以回收現(xiàn)金流，加強資金的周轉(zhuǎn)。
10、出售華揚預計對公司2022年凈利潤的影響是731.85萬元，請問這個包不包括投資收益？
【回復】：包括的。出售華揚售價15,300萬元減去期末公司合并層面華揚持續(xù)計量的凈資產(chǎn)，產(chǎn)生的投資收益大約為861萬元，扣除所得稅后凈利潤為731.85萬元。這里面是包含了當年收購華揚時所形成的商譽，以及近幾年累計收到華揚的分紅款3315萬元。
11、請問以往華揚給公司供應的產(chǎn)品是哪些？是疫苗嗎？
【回復】：沒有疫苗產(chǎn)品。主要是化藥，比如消毒類、改善腸道等保健類化藥。
12、請問公司養(yǎng)殖業(yè)務的完全成本是多少？
【回復】：從財務角度來說，公司2021年自繁自養(yǎng)主營業(yè)務成本約17.8元/公斤，這個成本不包括銷售費用、管理費用和財務費用的分攤（包含了一線生產(chǎn)人員的薪酬及其他費用），財務費用這一塊是實行總部融資，沒有分到實體上去。
