3月6日晚，天康生物（SZ002100）公告稱，公司擬終止募投項目“甘肅天康農(nóng)牧科技有限公司30萬頭仔豬繁育及20萬頭生豬育肥建設(shè)項目”，并將終止后的剩余募集資金5.01億元（包含利息收入）永久性補充流動資金。
對于終止該募投項目的原因，天康生物表示，由于生豬市場環(huán)境變化等因素，市場競爭加劇導(dǎo)致項目投資收益面臨較大不確定性，繼續(xù)實施項目，可能面臨項目投資回報不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險。
兩個養(yǎng)豬募投項目進(jìn)展緩慢
此次擬終止的養(yǎng)豬項目，是天康生物2021年12月增發(fā)新股擬投資的三個生豬養(yǎng)殖募投項目之一，公司此前承諾向三個項目投入募集資金約14.70億元。
其中，承諾投入募資5.56億元的“甘肅天康農(nóng)牧科技有限公司42萬頭仔豬繁育及20萬頭生豬育肥建設(shè)項目”進(jìn)展較快，截至2023年3月31日已實施完畢，項目結(jié)項后剩余募集資金1.40億元（包含利息收入）全部永久補充流動資金。
但另外兩個募投項目進(jìn)展緩慢。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，上述擬終止的募投項目承諾投入募資4.84億元。但截至2024年12月31日，累計投入募資僅0.24萬元，加上利息收入，剩余募集資金約5.01億元。
天康生物將終止上述募投項目的原因歸于市場競爭加劇導(dǎo)致的投資風(fēng)險，并表示，未來，隨著市場環(huán)境的好轉(zhuǎn)及后續(xù)行業(yè)發(fā)展情況，公司將根據(jù)實際情況適時以自有資金繼續(xù)開展生豬養(yǎng)殖項目建設(shè)或作出其他主業(yè)相關(guān)安排。
此外，公司擬變更另一募投項目“天康生物股份有限公司30萬頭仔豬繁育及20萬頭生豬育肥基地建設(shè)項目”的實施地點和實施主體，并順延建設(shè)期限至2027年3月。公司此前承諾對該項目投入募集資金4.30億元，截至本次變更前，該項目剩余募集資金比承諾投資金額僅減少0.35萬元。
公告顯示，天康生物變更上述募投項目實施地點的主要原因，是公司需出疆銷售生豬，變更地點可縮短運輸距離約500公里，規(guī)避穿越塔克拉瑪干沙漠的極端氣候風(fēng)險，生物安全防疫壓力小；且變更后實施地點采暖及投建成本低，雖然生豬終端售價較低，但其建造及綜合養(yǎng)殖成本亦較低，在目前的生豬市場環(huán)境下，更具經(jīng)濟(jì)價值。
公司商品豬均價已連續(xù)5個月下跌
天康生物主營業(yè)務(wù)包括飼料業(yè)務(wù)、生豬養(yǎng)殖及屠宰加工、動物疫苗、蛋白油脂加工及玉米收儲等，其中飼料業(yè)務(wù)、生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)是公司最主要收入來源，受生豬行業(yè)周期影響較大。
2023年，由于生豬市場價格下跌，天康生物歸母凈利潤虧損達(dá)13.63億元。2024年業(yè)績預(yù)告顯示，公司預(yù)計2024年歸母凈利潤為6.0億元至7.5億元，同比上升144.01%~155.01%。
天康生物表示，受2024年生豬銷售價格上漲和飼料原料價格下降的雙重影響，養(yǎng)殖成本同比顯著降低，生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)的利潤同比大幅提升，實現(xiàn)扭虧為盈；飼料業(yè)務(wù)銷量與上年同期基本持平；獸用生物制品市場競爭日益激烈，營收增長受到一定影響，去年業(yè)績較之前略有下滑。
公司2024年業(yè)績增長的主要原因之一是豬價上漲，然而記者注意到，根據(jù)公司披露的2025年1月份生豬銷售簡報，當(dāng)月公司生豬銷量、銷售收入、商品豬（扣除仔豬、種豬后）價格均呈現(xiàn)同比增長，但環(huán)比下降。
商品豬價格方面，2024年1月份至8月份的均價持續(xù)上升，由1月份的13.07元/公斤上升至8月份的19.03元/公斤。但2024年9月份以來，公司商品豬均價已連續(xù)5個月下跌，2025年1月份已降至14.79元/公斤。
2月18日，天康生物在深交所互動易平臺回復(fù)投資者關(guān)于生豬業(yè)務(wù)的問題時表示，針對近期生豬價格波動和原料價格上漲帶來的影響，公司已采取多項措施應(yīng)對市場波動，包括通過優(yōu)化飼料配方以降低成本、加強(qiáng)養(yǎng)殖管理以提高生產(chǎn)效率、加強(qiáng)疫病防控等措施，持續(xù)提升成本管理能力，努力提高公司的盈利水平和持續(xù)發(fā)展能力。
3月6日晚，天康生物公告宣布開展商品期貨套期保值業(yè)務(wù)，交易金額最高不超過10億元。按照公告所述，天康生物計劃通過上述業(yè)務(wù)規(guī)避生產(chǎn)經(jīng)營中產(chǎn)品、原料價格波動風(fēng)險，減少因原料價格波動造成的產(chǎn)品成本波動，保證產(chǎn)品成本的相對穩(wěn)定，降低對公司的經(jīng)營影響。
